盤面分析：走勢與焦煤類似，但是強于焦煤，周四周五兩根實體陽線較堅實，成交量同步放大，短期依然偏強對待。

　　基本面分析：從現貨來看，焦炭現貨弱于期貨預期，港口焦炭成交一般。估值來看，基差與利潤估值中性。供應來看 ，由于焦煤成本下移，焦化廠利潤迅速轉好，但是產能利用率與產量并未充分釋放。需求來看，盤面主要反映終端的需求釋放預期，短期基建集中開工帶動黑色整體走強，焦炭庫存依然集中在上游，鋼廠鐵水增產的背景下，焦炭供需偏緊。預計焦炭短期跟隨成材走勢偏強震蕩，但是需要關注終端需求的持續性，中期需求依然可能被證偽。

　　南華觀點：可以考慮逢低做多焦化利潤，焦煤配煤受到動力煤和進口增量的影響偏弱，同時鋼廠在補原料階段的議價權偏弱，但是注意終端需求證偽的風險。

　　

標簽：