硅谷銀行緊急關閉震驚世界，引發全球金融市場動蕩。日本媒體和專家指出，在業界口碑良好的硅谷銀行遭此巨變，重要誘因是美聯儲持續激進加息。美聯儲貨幣政策緊急轉向導致美金融系統脆弱，或自縛手腳，制約未來政策操作。

　　野村綜合研究所研究員木內登英分析說，隨著美聯儲進入急速加息通道，硅谷銀行可謂陷入三重困境。

　　首先，硅谷銀行主要服務對象為初創企業，在美國經濟減速周期中，眾多初創企業進入退潮期，籌資困難、紛紛提款。

　　其次，硅谷銀行持有的債券價格不斷下跌，出現巨額賬面損失。當銀行遭遇連續提款，出現流動性緊張，不得不割肉賣出債券資產，賬面損失將變成巨額現實虧損。虧損消息引發擠兌，硅谷銀行被迫關門。

　　此外，美國激進加息導致美債收益率曲線深度倒掛，2年期國債收益率與10年期國債收益率的倒掛幅度創下40年來最大，令硅谷銀行的商業模式難以為繼。

　　《日本經濟新聞》報道指出，美聯儲加息令很多美國銀行陷入困境，硅谷銀行“爆雷”凸顯美國銀行業整體脆弱性。在存款紛紛流失，轉去追逐收益性更高的投資商品的同時，很多銀行債券運作出現巨額賬面損失，面臨巨大潛在風險。

　　根據美國聯邦存款保險公司（FDIC）數據，隨著美聯儲持續加息，2022年年底，美國全部銀行持有債券的賬面損失總額迅速膨脹至約6200億美元，使美金融系統在應對突發性沖擊時脆弱性凸顯。

　　木內登英認為，硅谷銀行事件余波可能在全球蔓延。歐洲及日本的眾多銀行也面臨巨額賬面虧損及收益率曲線倒掛問題。一旦對金融體系的信賴受損，或引發一連串問題。

　　事實上，硅谷銀行緊急關閉導致市場避險意識驟然上升。自上周末起，大量資金流向日元、瑞士法郎以及黃金等安全資產。日本市場股市連日暴跌，日元驟升、日本長期利率明顯走低。

　　去年以來，日美息差不斷加大，日本國債一直被拋售，長期利率上漲壓力持續高企，令日本央行承壓。硅谷銀行“爆雷”后買盤殺到，日本國債價格迅速上揚，10年期國債收益率出現驟降，日本新發10年期國債收益率13日已降至0.295%。

　　日本三菱日聯銀行首席分析師井野鐵兵指出，硅谷銀行關閉令市場對美經濟前景擔憂成為主流。如果美金融系統波動繼續擴散，美元或進一步貶值。

　　野村證券高級策略師小清水直和分析，美聯儲是否繼續收緊貨幣政策不再是當下最大關切。投資者擔憂銀行系統出現連鎖反應，殃及美國經濟復蘇前景，近期或涌向美債避險，短期內美國利率或面臨下降壓力。

　　三井住友資產管理公司經濟分析師市川雅浩認為，硅谷銀行關閉暴露出美銀行業巨大風險，美聯儲下一步操作或受牽制。雖然美聯儲繼續加息以抑制通脹態度不會就此改變，但加息力度可能調整，預計3月份貨幣政策會議加息幅度或縮小至0.25%。

　　瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也指出，鑒于目前美金融系統動蕩形勢，美聯儲繼續加息將變得困難。

　　木內登英指出，金融市場一直憂慮深重，認為美聯儲大幅加息影響將滯后顯現，最終重挫美國經濟。這些憂慮現在與硅谷銀行事件疊加，將對美聯儲的政策展望及金融市場產生很大影響，美聯儲貨幣政策面臨新局面。

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