貝萊德表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，雖然交易員押注，在銀行業(yè)危機(jī)的疑慮擾亂市場(chǎng)下該央行不會(huì)加息。
這個(gè)全球最大的資金管理公司看好通貨膨脹掛鉤債券——在價(jià)格上漲時(shí)提供保護(hù)的證券——因其認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)步入衰退，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)即將降息是錯(cuò)誤的。貝萊德投資研究所包括Wei Li在內(nèi)的策略師在客戶報(bào)告中寫道，這一次是不同的，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)及其同行已經(jīng)明確表示，重創(chuàng)銀行業(yè)的麻煩不會(huì)讓它們停止抗擊通貨膨脹。
策略師們表示，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)降息——這是央行在經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)襲時(shí)急于拯救經(jīng)濟(jì)的老套路。
貝萊德的觀點(diǎn)與道明證券和DoubleLine Capital LP背道而馳，后二者認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)增加，美聯(lián)儲(chǔ)卻誤認(rèn)為需要繼續(xù)提高利率。數(shù)家美國(guó)銀行和瑞士信貸集團(tuán)本月倒閉，迫使全球重新思考貨幣政策的前景，同時(shí)引發(fā)美國(guó)國(guó)債收益率出現(xiàn)十多年來(lái)的最大波動(dòng)。
由于銀行業(yè)危機(jī)蔓延的恐慌情緒有所緩解，美國(guó)2年期國(guó)債收益率——對(duì)央行政策變化最敏感的證券之一——周一從接近今年以來(lái)的最低水平躍升。雖然投資者已重新定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)5月加息25個(gè)基點(diǎn)的前景，但他們也押注市場(chǎng)尚未完全走出困境，美聯(lián)儲(chǔ)到年底可能會(huì)降息75個(gè)基點(diǎn)左右。
周二在亞洲市場(chǎng)上，2年期美國(guó)國(guó)債收益率回落9個(gè)基點(diǎn)至3.91%。
貝萊德策略師表示：“我們認(rèn)為，只有在出現(xiàn)更嚴(yán)重的信用緊縮并導(dǎo)致比我們預(yù)期更嚴(yán)重的衰退時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)一如市場(chǎng)所反映地降息。”他們寫道，該公司在發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票中保持低配，以反映其市場(chǎng)觀點(diǎn)。
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