炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
來源：證券時報
證券時報記者 余世鵬
兔年即將來臨之際，A股送出了“大禮包”。截至昨日，2023年以來北上資金（俗稱“北水”）凈買入達1032.75億元，超過2022年全年水平。相對應的，地產(chǎn)、金融、半導體、消費等板塊循“困境反轉(zhuǎn)”邏輯輪番演繹。
公募機構(gòu)人士認為，本輪“困境反轉(zhuǎn)”行情有著政策支持、價格利潤、需求等多方因素支撐，2023年上半年市場有望迎來普漲行情，成長板塊機會有望再度來臨。
上半年或迎普漲行情
創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學家魏鳳春認為，外資長線資金正在陸續(xù)回流經(jīng)濟強相關板塊，中國經(jīng)濟在2023年的比較優(yōu)勢將持續(xù)獲得驗證。由于當前外資仍是A股重要的資金增量，機構(gòu)跟隨外資配置方向是大概率事件。后續(xù)更看好成長板塊的修復速度和空間，可逐步關注超跌以及長期安全主線的行業(yè)。“我們統(tǒng)計了外資近期長線資金行業(yè)持倉與巔峰時期持倉的差異，數(shù)據(jù)表明，回補空間最大的是食品飲料、醫(yī)藥、家電、電子、電新等行業(yè)。”
“2023年市場行情最大的關鍵詞就是‘困境反轉(zhuǎn)’。”銀華基金量化投資部基金經(jīng)理王帥認為，由于國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務依舊繁重，不少上市公司的業(yè)績預告相對保守。然而，值得慶幸的是，前期伴隨的是縮量回撤，縮量過程中會逐漸消化空頭力量。當前的縮量持續(xù)時間越長，后面反彈的力度大概率就越高。當一個行業(yè)處于困境時，反彈相對容易，反轉(zhuǎn)則需很多因素支持，尤其是政策支持、價格利潤、需求等因素。
華夏基金的基金經(jīng)理周克平直言，當前A股行情處于價值股率先企穩(wěn)、成長股或?qū)㈤_啟見底反轉(zhuǎn)的階段，2023年上半年市場有可能是普漲行情。
投資主線
集中在科技板塊
“2023年是信創(chuàng)行業(yè)起步之年，投資機遇將會較為顯著。”博時基金權(quán)益投資四部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理肖瑞瑾預計，2023年的A股市場將呈現(xiàn)成長風格，投資主線將集中在科技板塊，如數(shù)字經(jīng)濟、信創(chuàng)、半導體、儲能、國防軍工等方向。
肖瑞瑾說，投資信創(chuàng)與投資芯片沒有明顯異同。核心是要把信創(chuàng)四個層面的邏輯遞進關系搞清楚，第一層是“芯片國產(chǎn)化”，需要解決CPU等芯片卡脖子的問題；第二層是基礎軟件國產(chǎn)化，包括服務器和個人電腦的操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件等；第三層是應用軟件的國產(chǎn)化；第四層是生態(tài)構(gòu)建，這是一個終局，中國遲早會完成國產(chǎn)生態(tài)體系的建立。
南方信息創(chuàng)新基金經(jīng)理鄭曉曦認為，半導體新的10年產(chǎn)品大周期正在開啟。目前許多產(chǎn)品含硅量不斷提升，對半導體需求擴大。以電動車和新能源為代表的新應用，很可能復制過往的手機成長路徑，有望開創(chuàng)新的10年產(chǎn)品大周期。
從中短周期角度看，鄭曉曦認為近期半導體價格松動，庫存減少，預計即將觸底，觸底后可能迎來回升。半導體是工業(yè)上游，可歸納為三類資產(chǎn)，并按照不同景氣周期進行投資決策：一是重點加倉景氣度將會逆勢提升的賽道；二是在近期的市場回調(diào)中，加倉股價處于相對低位的高景氣賽道；三是消費類半導體逼近周期底部，可于上半年擇機布局。
標簽：
