中國證券報·中證金牛座記者2月17日從業(yè)內(nèi)獲悉，為維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展，進一步健全證券行業(yè)壓力測試機制，中國證券業(yè)協(xié)會風險管理委員會近期研究修訂了《證券公司壓力測試指引》（以下簡稱《指引》），并就指引修訂稿征求行業(yè)意見。修訂稿進一步提高了壓力測試的審慎性和精細化程度，深化完善了壓力測試結(jié)果的報告和應(yīng)用，在健全常態(tài)化壓力測試機制的同時，進一步加強了對壓力測試的保障機制以及自律管理。修訂稿還增加了參考案例，以提高壓力測試工作水平。
據(jù)了解，《指引》首次發(fā)布于2011年3月，并于2016年12月進行了修訂。隨著我國金融市場愈發(fā)成熟，證券行業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張，券商業(yè)務(wù)持續(xù)多元化，當前環(huán)境下對券商風險管理水平提出了更高的要求，行業(yè)壓力測試的重要性更為突出，有必要對模型驗證要求、風險因素、自律管理等內(nèi)容予以補充修訂，鼓勵券商進一步擴大壓力測試的應(yīng)用，繼續(xù)推動券商風險管理能力的提升。
在完善測試結(jié)果的報告和應(yīng)用方面，修訂稿要求券商重視壓力測試的成果轉(zhuǎn)化，確保測試結(jié)果的有效運用，如根據(jù)實際經(jīng)營管理情況，將壓力測試結(jié)果所反映的風險狀況，作為優(yōu)化調(diào)整風險偏好、制定業(yè)務(wù)授權(quán)及風險限額、調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)等工作的重要參考依據(jù)。壓力測試檢查和評估中重點關(guān)注事項方面，修訂稿新增了“對于已發(fā)生的重大風險事件，在前期綜合或?qū)ｍ棄毫y試的情景或風險因子中是否已有覆蓋?！?/p>
在加強壓力測試的自律管理方面，修訂稿明確，中證協(xié)對券商壓力測試工作實施自律管理，可對其落實執(zhí)行情況進行評估、監(jiān)督、檢查，券商及其工作人員應(yīng)當予以配合。券商未按要求覆行壓力測試職責的，中證協(xié)可以要求券商重新測算或?qū)ζ鋵嵤┳月晒芾泶胧Ｐ抻喐暹€加強了壓力測試文檔管理，增加了做好壓力測試計算底稿、測試報告等相關(guān)文檔完備性的要求。
需要注意的是，修訂稿增加了《證券公司壓力測試案例》，供各單位參考。案例分為兩大部分，一是壓力情景設(shè)定，其中分為市場風險、信用風險、操作風險、經(jīng)營風險、流動性風險二是壓力測試傳導(dǎo)機制，分為綜合收益及凈利潤傳導(dǎo)機制和風險控制指標傳導(dǎo)機制。中證協(xié)強調(diào)，考慮到不同券商的業(yè)務(wù)開展、策略選擇、所面臨具體風險情況等存在很大差異性，在實際執(zhí)行壓力測試時，券商應(yīng)充分考慮自身業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃及實際風險情況，結(jié)合當前的整體市場環(huán)境及專家判斷，選擇更適用于自身情況的測試參數(shù)及方法。
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