財聯(lián)社3月15日訊（編輯 瀟湘）隨著美國銀行股隔夜自低位大幅反彈，美國金融市場隔夜終于從硅谷銀行破產(chǎn)危機中逐漸走出，美股與美債收益率齊走高。交易員預期，美國金融業(yè)的困境可能不會擴散，從而讓美聯(lián)儲能專注于解決通脹問題。
周二美國債券市場的最新行情顯示，交易員又開始重新評估起了美聯(lián)儲的加息前景，硅谷銀行等接連倒閉一度令交易員預測下周將暫停升息，但現(xiàn)在他們認為美聯(lián)儲屆時加息25個基點的概率已重新超過了80%。
這種心理轉(zhuǎn)變在基本符合預期的2月通脹數(shù)據(jù)發(fā)布前就已經(jīng)出現(xiàn)。周一暴跌近60個基點的2年期美債收益率周二盤中一度大幅攀升了逾40個基點。
截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率最終上漲26.5個基點報4.25%，5年期美債收益率漲14.4個基點報3.861%，10年期美債收益率漲11.2個基點報3.699%，30年期美債收益率漲9.4個基點報3.812%。
隨著對銀行業(yè)的焦慮情緒開始緩解，投資者扭轉(zhuǎn)了一天前的悲觀押注。美國三大股指隔夜?jié)q幅普遍超過了1%，科技股集中的納斯達克綜合指數(shù)更是上漲了2.1%，至11428.15點。此外，KBW銀行指數(shù)也攀升了3.2%，至84.07，在連續(xù)幾天重挫后終于反彈。
周一創(chuàng)紀錄暴跌的第一共和銀行最終上漲8.42美元，漲幅27%，至39.63美元。嘉信理財集團上漲4.77美元，漲幅9.2%，至56.68美元。美國銀行和花旗集團等大型銀行股也均走高。
安聯(lián)投資管理公司投資組合管理副總裁Charlie Ripley表示，“美聯(lián)儲與美國財政部等關(guān)于支持硅谷銀行儲戶取款的聯(lián)合聲明，在某種程度上改變了市場情緒。投資者需要一些時間來挖掘細節(jié)、了解真正的風險到底潛藏在哪?！?/p>
Baird分析師David George周二也寫道，“地區(qū)銀行股在暴跌后，反而成為了目前市場上多年來風險回報率最好的股票之一，極度恐懼和負面情緒導致這些股票被大肆拋售，但我們認為危機蔓延的風險整體較低，投資者應該利用現(xiàn)在的機會，增加對該類股的敞口?！?/p>
CPI夯實美聯(lián)儲下周加息預期
除了硅谷銀行破產(chǎn)危機的后續(xù)影響外，周二美國金融市場的另一大看點無疑是美國2月消費者價格指數(shù)（CPI），最終數(shù)據(jù)顯示美國2月CPI同比漲幅雖然出現(xiàn)了進一步回落，但核心通脹領(lǐng)域依然頗具粘性。
美國勞工部周二公布，2月份CPI、環(huán)比上升0.4%，同比上升6%。這兩個數(shù)據(jù)都完全符合媒體事先調(diào)查的預期?？鄢▌虞^大的食品和能源價格，2月份核心CPI同比上升0.5%，同比上升5.5%，年率數(shù)據(jù)與預期持平，但月率數(shù)據(jù)略高于0.4%的預估。
至關(guān)重要的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾最為關(guān)注的核心通脹指標——不包括租金的核心服務指標，在2月仍走向了錯誤的方向。該數(shù)據(jù)同比漲幅雖出現(xiàn)回落，但環(huán)比上升0.5%，高于1月份的0.36%。
杰富瑞貨幣市場經(jīng)濟學家Tom Simons在一份研究報告中寫道，“美國通脹已經(jīng)達到頂峰，但仍然頑固地保持相對高位穩(wěn)定，下降的速度沒有美聯(lián)儲希望的那么快。最近一系列地區(qū)銀行倒閉可能關(guān)閉了加息50個基點的大門，但今天的數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲將繼續(xù)走上3月22日加息25個基點的道路。”
全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder也寫道，“非常清楚的一點是，通脹仍然頑固地居高不下，美聯(lián)儲的工作尚沒有結(jié)束?！?/p>
他表示，“毫無疑問，金融穩(wěn)定擔憂是投資者需要密切關(guān)注的一個問題，但如果最近的銀行業(yè)救助舉措緩解了憂慮，那么我們認為通脹壓力可能再次成為主要擔憂?！?/p>
下面這張利率期貨定價的對比圖可以清晰地看到市場對美聯(lián)儲加息預期押注的變化。不難發(fā)現(xiàn)的是，市場交易員在硅谷銀行爆雷并迅速破產(chǎn)后，曾一度大舉押注美聯(lián)儲將在年底至少降息兩次。但在隔夜市場反彈和CPI數(shù)據(jù)公布后，降息預期重新出現(xiàn)了降溫。
芝商所的美聯(lián)儲觀察工具也顯示，市場對美聯(lián)儲下周加息25個基點的概率預期最新已升至了81.2%，而按兵不動的概率則降至了18.8%。
Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha寫道，這是一個跡象，表明情況在短期內(nèi)發(fā)生了多大變化，3月份加息50個基點幾乎肯定是不可能的了。但如果美聯(lián)儲恢復銀行業(yè)穩(wěn)定的努力取得成功，仍有可能繼續(xù)將利率提高至“5%左右”的終端利率。
瑞銀集團全球財富管理首席投資官Mark Haefele周二在一份報告中則表示，該銀行對2023年剩余時間的股票市場前景持謹慎態(tài)度。
他寫道，盡管債券收益率下降和美聯(lián)儲可能寬松的政策前景，可能會給股市帶來部分緩解，但高估值、盈利預期下降、經(jīng)濟衰退的可能性增加，以及美聯(lián)儲收緊政策帶來進一步不可預見后果的風險，都降低了投資該市場的吸引力。
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